食品饮料行业：天风证券-食品饮料行业酒水饮料周报：酒企积极备战三季度，关注Q2板块业绩表现-240806

- 白酒板块在传统淡季表现疲软，短期仍未到“反转”行情，但基本面良性，关注三季度业绩表现及双节旺季催化。

- 政治局会议强调提振消费，可能刺激啤酒需求，关注相关企业的市场活动及成本红利。

- 投资建议关注基本面良好、现金流稳健的酒企，尤其是核心单品表现优秀及高端酒市场需求韧性的公司。

**食品饮料行业酒水饮料周报核心要点总结：** 1. **市场表现**：本周（7月29日-8月2日）沪深300、食品饮料板块和白酒板块分别下跌0.73%、1.39%和2.49%。

白酒板块中，金种子酒、酒鬼酒和顺鑫农业表现较好，而古井贡酒、沪州老窖和今世缘表现较差。

2. **白酒企业动态**： - 贵州茅台和五粮液均强调三季度的营收工作，力争实现全年目标。

- 7月为传统淡季，缺乏明显催化剂，但8月将进入业绩兑现期，双节旺季将有望带来积极影响。

3. **啤酒市场**：政治局会议强调提振消费，可能刺激啤酒需求。

7-8月有欧洲杯和奥运会，预计将促进餐饮消费和啤酒需求。

4. **百威亚太中报**：上半年销量下降，Q2业绩受行业放缓和恶劣天气影响，但创新产品表现良好。

5. **投资建议**： - 短期关注白酒板块的波段性机会。

- 中长期关注基本面良好、现金流充足且估值性价比高的酒企，包括核心单品表现良好的酒企（如山西汾酒、今世缘等）和高端酒（如泸州老窖、五粮液、贵州茅台等）。

6. **风险提示**：包括供过于求、食品安全风险、消费疲软和市场竞争加剧等。

根据上述投资报告，以下是提取的投资标的及推荐理由： ### 投资标的： 1. **山西汾酒** 2. **今世缘** 3. **古井贡酒** 4. **迎驾贡酒** 5. **泸州老窖** 6. **五粮液** 7. **贵州茅台** 8. **舍得酒业** 9. **酒鬼酒** 10. **水井坊** ### 推荐理由： 1. **核心单品表现良好的酒企（价格区间100-300元）**： - 山西汾酒、今世缘、古井贡酒、迎驾贡酒等，因其核心产品在市场上表现良好，具备一定的成长潜力。

2. **高端酒的需求韧性**： - 泸州老窖、五粮液、贵州茅台等高端酒企，因其品牌影响力和稳定的消费需求，预计在市场波动中仍能保持良好的业绩。

3. **β标的**： - 舍得酒业、酒鬼酒、水井坊等，作为市场中的潜力股，具有一定的投资机会。

### 风险提示： - 供过于求 - 食品安全风险 - 消费疲软 - 市场同质化产品竞争加剧 以上信息可以作为投资决策的参考依据。