豪迈科技：华安证券-豪迈科技-002595-24年报点评：业绩超预期，多点开花持续向好-250320

投资标的：豪迈科技（002595） 推荐理由：公司2024年业绩超预期，营收88.13亿元，同比增长22.99%；净利润20.11亿元，同比增长24.77%。

多业务板块齐头并进，轮胎模具、大型零部件及数控机床均实现20%以上增速，未来有望持续扩张市场，维持“买入”评级。

- 豪迈科技2024年实现营收88.13亿元，同比增长22.99%，归母净利润20.11亿元，同比增长24.77%，业绩超预期。

- 各业务板块均实现20%以上的营收增速，特别是轮胎模具和大型零部件产品表现突出。

- 公司未来有望凭借技术与管理优势持续扩张市场，维持“买入”评级，但需关注原材料价格和市场竞争等风险。

豪迈科技于2025年3月17日发布了2024年年报，业绩表现超预期。

2024年，公司实现营收88.13亿元，同比增加22.99%；归母净利润为20.11亿元，同比增加24.77%。

尤其在24Q4，单季度营收达到24.48亿元，同比增速为31.35%，归母净利润为5.94亿元，同比增速为34.1%。

2024年毛利率为34.3%，净利率提升至22.85%。

从业务板块来看，轮胎模具、大型零部件和机床产品均实现了超过20%的营收增速。

轮胎模具业务占比52.78%，毛利率为39.59%。

大型零部件产品占比37.81%，毛利率为25.67%。

数控机床业务占比4.53%，实现收入3.99亿元，同比增速为29.3%。

公司预计2025-2027年营业收入分别为101.05亿元、114.98亿元和130.46亿元，归母净利润分别为23.2亿元、26.51亿元和30.37亿元。

当前股价对应2025-2027年预测EPS的PE倍数分别为19.5倍、17倍和14.9倍。

考虑到公司在轮胎模具行业的领先地位及多元化布局，维持“买入”评级。

风险提示包括原材料价格波动、汇率波动、国际政策波动及市场竞争风险。