中信期货-能源化工策略日报：中美5月制造业指数双双下滑，能化延续震荡整理-250604

【期货品种】：原油 【交易方向】：中性 【理由】：供应压力仍存，需关注宏观及地缘扰动对油价的影响。

【期货品种】：LPG 【交易方向】：看空 【理由】：需求仍弱势，短期内价格整理在底部。

【期货品种】：沥青 【交易方向】：看空 【理由】：期价高估，市场等待回落。

【期货品种】：高硫燃油 【交易方向】：看空 【理由】：期价如期回落，市场供需偏弱。

【期货品种】：低硫燃油 【交易方向】：中性 【理由】：期价跟随原油震荡，缺乏明确方向。

【期货品种】：甲醇 【交易方向】：中性 【理由】：煤价企稳，甲醇市场震荡整理。

【期货品种】：尿素 【交易方向】：看空 【理由】：内需较弱，盘面表现弱势。

【期货品种】：乙二醇 【交易方向】：看空 【理由】：终端需求不及预期，检修去库情况不佳。

【期货品种】：PX 【交易方向】：看空 【理由】：聚酯减产扰动，PX价格下跌。

【期货品种】：PTA 【交易方向】：看空 【理由】：聚酯减产扰动，PTA价格下跌。

【期货品种】：短纤 【交易方向】：看空 【理由】：纺织服装需求不及预期，开工高位导致加工费压缩。

【期货品种】：瓶片 【交易方向】：看空 【理由】：开工高位，供应过剩，低加工费将延续。

【期货品种】：PP 【交易方向】：中性 【理由】：油价反弹，需关注检修变化对PP市场的影响。

【期货品种】：塑料 【交易方向】：中性 【理由】：油价反弹，塑料市场震荡整理。

【期货品种】：苯乙烯 【交易方向】：看空 【理由】：实际需求仍差，苯乙烯市场偏弱震荡。

【期货品种】：PVC 【交易方向】：看空 【理由】：成本重心下移，盘面表现谨慎偏弱。

【期货品种】：烧碱 【交易方向】：看空 【理由】：现实需求强于预期，逢高空为主。

- 中美5月制造业指数双双下滑，给国内商品带来较大压力，化工需求前景暗淡。

- 能化市场交易主线有所漂移，部分产品如聚烯烃面临供应压力，油价反弹受地缘风险影响。

- 宏观经济走弱，化工产品需求难以大幅改善，需关注潜在的政策和市场变化风险。