长江期货-有色金属日报-250305

【期货品种】：铜 【交易方向】：中性 【理由】：短期因智利停电事件支撑铜价，但关税威胁和宏观不确定性加大，消费疲弱，库存增加，预计高位震荡。

【期货品种】：铝 【交易方向】：中性 【理由】：矿端供应改善，需求季节性回暖，但美国对华加税影响短期情绪，建议观望。

【期货品种】：镍 【交易方向】：看空 【理由】：供给过剩格局持续，尽管下游需求较强，但宏观因素影响和印尼政策不确定性加大，整体偏空。

【期货品种】：锡 【交易方向】：中性 【理由】：供应边际转松，需求有望复苏，但印尼和缅甸供应恢复压力存在，建议区间交易。

- 铜价因智利停电短期回升，但特朗普关税威胁和宏观不确定性压制铜价，预计下周维持高位震荡。

- 铝矿供应逐步改善，国内铝下游需求回升，但美国加征关税令市场情绪谨慎，建议观望。

- 镍价受宏观因素影响波动，供给过剩格局下基本面偏空，关注印尼矿端政策。

- 锡价受供应边际转松影响，半导体行业复苏可能支撑需求，但供应增加令价格承压，建议区间交易。