南华期货-锌风险管理报告-250822

【期货品种】：锌 【交易方向】：中性 【理由】：锌价窄幅震荡，供给端逐步从偏紧转为过剩，矿端供应宽松，需求稳定，短期内预计震荡为主。

【期货品种】：锌 【交易方向】：看空 【理由】：冶炼端利润修复，导致供给增加，加工费持续走强，库存达到13万吨后开始震荡，外强内弱格局明显。

【期货品种】：锌 【交易方向】：看多 【理由】：LME库存持续下降，存在挤仓风险，整体支撑仍然存在。

【期货品种】：锌 【交易方向】：中性 【理由】：需求端受阅兵影响不大，整体水平保持稳定，短期需关注宏观因素。

- 锌价在窄幅震荡中，供给逐渐从偏紧转向过剩，冶炼端利润回升，加工费走强。

- 海外锌矿增量较多，进口维持高位，库存达到13万吨后出现震荡趋势。

- 需求稳定，LME库存下降，存在挤仓风险，建议采取卖外盘买内盘的交易策略。