机械设备行业：东吴证券-机械设备行业跟踪周报：看好AI算力需求对应燃气轮机发电机组大机会；建议关注锂电设备拐点向上-250105

- 看好AI算力需求推动燃气轮机发电市场，建议关注国产设备商的替代机会。

- 锂电设备行业经历调整后，预计2024年将迎来复苏，重点关注国内龙头企业的扩产和新技术进展。

- 工程机械市场内销有望增长，出口虽有所下滑但中大挖需求提升，建议关注头部企业的投资机会。

本周机械设备行业跟踪报告关注以下核心要点： 1. **推荐组合**：包括北方华创、三一重工、中微公司等多家企业，建议投资者关注。

2. **燃气轮机市场**：全球AI数据中心扩张提升了对电力的需求，燃气轮机因其建设周期短和电力输出稳定，成为理想的供电解决方案。

国产设备商有较大替代空间，推荐关注杰瑞股份、豪迈科技、应流股份和联德股份等。

3. **锂电设备**：电动车市场渗透率稳定，动力电池需求回升，预计2024年将迎来扩产潮。

重点关注国内头部企业如宁德时代、比亚迪及新兴企业的扩产进展，推荐先导智能、杭可科技等。

4. **工程机械**：预计12月挖掘机内销同比增长23%，整体市场需求在2024年将保持增长，尤其是中东、非洲和南美市场。

推荐关注三一重工、中联重科等头部企业。

5. **风险提示**：包括下游固定资产投资不及预期、行业周期波动及地缘政治风险等。

整体来看，报告对燃气轮机和锂电设备市场持乐观态度，认为将有较大投资机会。

投资标的及推荐理由如下： 1. **推荐组合**： - 北方华创 - 三一重工 - 中微公司 - 恒立液压 - 中集集团 - 拓荆科技 - 海天国际 - 柏楚电子 - 晶盛机电 - 杰瑞股份 - 浙江鼎力 - 杭叉集团 - 迈为股份 - 先导智能 - 长川科技 - 华测检测 - 安徽合力 - 精测电子 - 纽威股份 - 芯源微 - 绿的谐波 - 海天精工 - 杭可科技 - 伊之密 - 新莱应材 - 高测股份 - 纽威数控 - 华中数控 2. **投资要点**： - **燃气轮机**：全球AI数据中心的扩张带动了发电需求的提升，预计中国设备商在供应链中将受益。

燃气轮机发电因建设周期短、电力输出稳定等特点，成为数据中心供电的优选方案。

推荐的相关公司包括： - 杰瑞股份：在北美市场提供油服行业电驱压裂设备配套的燃气轮机发电机组，积极拓展数据中心领域。

- 豪迈科技：生产燃气轮机动力缸体与零件，客户包括西门子和GE等。

- 应流股份：生产燃气轮机动叶片，与GE和西门子等龙头企业绑定。

- 联德股份：为卡特彼勒提供燃气轮机和柴油机铸件，直接受益。

- **锂电设备**：看好国内龙头扩产重启及海外整车厂入局，关注固态电池等新技术的产业化进度。

预计2024年电动汽车销量将回升，动力电池装机量开始增加，推荐关注： - 先导智能 - 杭可科技 - 东威科技 - 洪田股份 - **工程机械**：预计2024年中国挖掘机械市场需求将有所增长，内销和出口市场都有不同程度的提升。

推荐关注的公司包括： - 三一重工 - 中联重科 - 柳工 - 山推股份 - 恒立液压 3. **风险提示**： - 下游固定资产投资不及市场预期 - 行业周期性波动风险 - 地缘政治及汇率风险