百隆东方：光大证券-百隆东方-601339-投资价值分析报告：订单回暖、龙头修复，海外产能优势凸显-240628

投资标的：百隆东方。

推荐理由：公司是国内色纺纱龙头企业，海外产能优势明显，订单回暖，具有低估值高分红属性，业绩持续改善，市场份额稳步提升，具备抗风险实力。

1. 百隆东方是国内色纺纱龙头企业，受益于海外产能优势和内外棉价格上涨，业绩逐步改善。

2. 公司订单逐步回暖，海外产能优势凸显，境外销售占主导地位，具备较强的盈利能力和成本控制能力。

3. 行业发展前景向好，中高端色纺纱寡头垄断，公司与优质客户深入合作，有望稳步提升市场份额，具备较强的抗风险实力。

1. 公司主营业务为色纺纱的研发、生产和销售，近年来归母净利润有所增长。

2. 公司订单在2023年下半年逐步回暖，销量增长带动收入增长。

3. 公司境外销售占主导地位，境外收入占比较高。

4. 行业发展前景向好，中高端色纺纱寡头垄断。

5. 公司深入合作优质大客户申洲国际，越南产能具备先发优势。

6. 公司具备低估值高分红属性，盈利预测略有下调但仍看好公司业绩持续改善。

7. 给予公司目标价为6.75元，维持“买入”评级。