中国平安：中邮证券-中国平安-601318-核心业务保持增长，代理人规模环比回升-240826

投资标的：中国平安（601318） 推荐理由：公司三大核心业务保持增长，尤其是寿险代理人规模企稳回升和人均产能、新业务价值率提升，推动NBV增长11%。

投资规模突破5.2万亿元，未来资本市场走强将改善业绩，预计公司业绩持续向好，维持增持评级。

- 中国平安2024年上半年营业收入4949.66亿元，归母净利润746.19亿元，三大核心业务持续增长。

- 寿险及健康险规模保费同比增长2.07%，新业务价值（NBV）增长11%，代理人规模回升。

- 投资规模突破5.2万亿元，年化综合投资收益率4.2%，预计公司业绩将继续向好，维持增持评级。

根据上文，中国平安（601318）的主要投资要点如下： 1. **业绩表现**： - 2024年上半年营业收入为4949.66亿元，同比增长1.3%。

- 归母净利润为746.19亿元，同比增长6.8%。

- 三大核心业务（寿险及健康险、财产保险、银行）均保持增长，合计营运利润为795.65亿元，同比增长1.7%。

2. **寿险及健康险**： - 上半年规模保费为3877.66亿元，同比增长2.07%。

- 新业务价值（NBV）为223.20亿元，同比增长11%。

- 代理人渠道人均NBV同比增长36%，新业务价值率为24.2%，同比上升6.5个百分点。

- 代理人规模为34万，同比23年底下降2%，但较3月底的33.3万有所回升。

3. **财产保险**： - 产险收入为1619.1亿元，同比增长3.9%。

- 车险收入同比增长6%，意健险收入同比增长11.2%。

4. **银行业务**： - 银行业务净利润为258.79亿元，同比增长1.9%。

- 营业收入同比下降13%，净息差下降0.59个百分点，受市场利率下行和资产结构调整影响。

5. **投资业务**： - 截至6月底，投资规模超过5.20万亿元，同比增长10.2%。

- 年化综合投资收益率为4.2%，同比提高0.1个百分点。

6. **投资建议**： - 三大核心业务持续增长，特别是寿险代理人规模回稳和人均产能提升，推动NBV增长。

- 预计公司业绩将继续向好，预计2024-2026年EPS分别为5.52元、6.17元和6.78元，维持增持评级。

7. **风险提示**： - 权益市场可能持续震荡，转型进度可能不及预期，代理人规模可能超出预期下滑，长端利率可能下滑。

以上信息为中国平安的财务表现、核心业务发展、投资状况及未来展望的总结，适合专业投资者进行分析和决策。