电子行业：财通证券-电子行业投资策略周报 ：电子板块表现亮眼，重视AI技术创新主线-241020

- 本周电子板块表现优于大盘，特别是半导体板块上涨7.20%，显示出强劲的市场活力。

- 全球半导体销售额同比增长20.62%，但DRAM现货价格持续下跌，需关注价格波动。

- 投资建议聚焦于AI算力及终端需求，同时关注国产替代的半导体设计和面板等领域的边际改善机会。

### 电子行业投资策略周报核心要点 **行情回顾：** - 本周（2024年10月14日至10月18日），电子板块表现优于大盘： - 中信电子指数上涨4.53% - 上证指数下跌0.69% - 深证成指上涨0.29% - 分板块表现： - 中信半导体指数上涨7.20% - 中信消费电子指数上涨2.39% - 海外市场： - 费城半导体指数下跌4.12% - 日经半导体指数下跌2.48% **行业数据：** - 2024年8月全球半导体销售额为531.2亿美元，同比增速20.62% - DRAM现货价格持续下跌，NAND现货价格有所上涨 - 3Q2024 PC和手机出货量同比低个位数增长，环比增长 **行业重点信息：** 1. ASML发布3Q2024业绩，新增订单26亿欧元，低于市场预期。

2. 台积电3Q2024业绩超预期，AI需求强劲，其他半导体需求逐渐恢复。

**投资建议：** - 重点关注AI算力及终端需求。

- 关注国产替代方向，特别是半导体设计、面板、被动元器件和PCB等领域。

**风险提示：** - 需求不及预期 - 行业竞争加剧 - 地缘政治风险

投资标的及推荐理由： 1. **半导体设计公司** - **推荐理由**：受益于AI算力需求的强劲增长，业绩有望边际改善。

2. **面板制造商** - **推荐理由**：随着终端需求的逐渐恢复，面板制造商的业绩也有望改善。

3. **被动元器件厂商** - **推荐理由**：在国产替代的背景下，相关厂商的业绩有望提升。

4. **PCB（印刷电路板）制造商** - **推荐理由**：同样受益于国产替代和终端需求恢复，未来业绩有望改善。

**投资主线**：重视AI技术创新及相关产业链的投资机会，关注具有成长潜力的国产替代方向。