半导体行业：天风证券-半导体行业研究周报：大基金三期规模超预期，关注先进制程和AIPC产业链-240605

1. 半导体行业上周表现强劲，大基金三期规模超预期，政府对半导体产业支持力度明显，关注先进制程和AIPC产业链。

2. AI服务器芯片国产替代趋势明显，产业链投资机会值得关注，台北电脑展召开在即，AIPC产业趋势和产业链也值得关注。

3. 建议关注半导体设计、材料设备零部件、IDM代工封测和卫星产业链相关公司，同时需注意地缘政治风险和需求复苏情况。

上周半导体行情领先主要指数，各细分板块均上涨。

行业周期相对底部，需求端变化敏感度提高。

大基金三期规模超预期，国家对半导体产业支持力度彰显，关注先进制程和AIPC产业链。

AI服务器芯片国产替代趋势明显，产业链投资机遇值得关注。

台北电脑展召开，AIPC产业链有望受益。

建议关注半导体设计、材料设备、IDM代工封测和卫星产业链。

风险提示包括地缘政治风险和需求技术迭代不及预期。

投资标的及推荐理由： 1）半导体设计公司：推荐江波龙、普冉股份、东芯股份、紫光国微、复旦微电、力合微、钜泉科技、汇顶科技、晶晨股份、瑞芯微、全志科技、恒玄科技、乐鑫科技、寒武纪、龙芯中科、海光信息、北京君正、澜起科技、聚辰股份、帝奥微、纳芯微、圣邦股份、中颖电子、斯达半导、宏微科技、东微半导、思瑞浦、扬杰科技、新洁能、兆易创新、韦尔股份、思特威、艾为电子、卓胜微、晶丰明源、希荻微、安路科技、中科蓝讯。

2）半导体材料设备零部件公司：推荐精测电子、长川科技、艾森股份、正帆科技、江丰电子、北方华创、英杰电气、富创精密、雅克科技、沪硅产业、华峰测控、上海新阳、中微公司、鼎龙股份、安集科技、拓荆科技、盛美上海、中巨芯、清溢光电、有研新材、华特气体、南大光电、凯美特气、和远气体。

3）IDM代工封测公司：推荐时代电气、士兰微、扬杰科技、闻泰科技、三安光电、华虹公司、中芯国际、长电科技、通富微电。

4）卫星产业链公司：推荐电科芯片、华力创通、复旦微电、北斗星通、利扬芯片。

推荐理由：大基金三期成立规模超预期，彰显国家对半导体产业支持力度；行业周期处于相对底部区间，需求端变化的敏锐度提高，优先复苏的品种财务报表有望优先改善；AI服务器芯片国产替代大势所趋，关注先进制程产业链的投资机会；台北电脑展召开在即，AIPC的产业趋势值得关注。