新经典：华鑫证券-新经典-603096-公司事件点评报告：上半年《阿勒泰的角落》再现图影互动优质内容是基石-240819

投资标的：新经典（603096） 推荐理由：公司上半年营收增长3%，归母利润增3.8%，海外业务收入增18.24%。

优质内容与版权资源支撑稳健发展，实施“聚焦与提效”策略提升盈利能力，未来营收和利润持续增长，维持“买入”评级。

- 新经典2024年上半年总营收4.5亿元，同比增长3.03%，归母利润为0.91亿元，同比增长3.8%。

- 公司在纸质图书和海外业务方面表现优于行业，海外业务收入增长18.24%。

- 通过“聚焦与提效”策略，公司在成本控制和内容营销上取得显著成效，维持“买入”投资评级，预计未来三年盈利持续增长。

作为专业投资者，可以提取以下关键信息： 1. **公司业绩概况**： - 2024年中期总营收：4.5亿元，同比增长3.03%。

- 营业成本：2.35亿元，同比增长6.36%。

- 归母与扣非利润：分别为0.91亿元和0.82亿元，同比增长3.8%和8.14%。

- 2024Q2营收：2.3亿元，同比下降3%。

- 归母与扣非利润：0.42亿元和0.4亿元，同比下降0.43%和增长10.25%。

2. **毛利率与净利率**： - 2024Q2销售毛利率：47.78%。

- 净利率：18.94%。

3. **收入结构**： - 纸质图书、数字内容、版权运营收入分别为4.2亿元、0.21亿元、0.0815亿元，毛利率分别为46.69%、68%、57.8%。

- 版权运营收入实现双位数增长。

4. **费用管理**： - 销售、管理、研发费用分别同比下降3.56%、9.2%、20.79%。

5. **市场表现**： - 公司图书策划与发行营收3.77亿元，同比增长1.99%。

- 在图书零售市场整体下滑6.2%的情况下，公司纸质图书收入仍实现增长。

6. **海外业务**： - 海外业务营收6255.56万元，同比增长18.24%，亏损699.9万元，同比亏损收窄47.5%。

7. **战略与营销**： - 公司实施“聚焦与提效”策略，推动业务稳健发展。

- 通过新媒介（如抖音、小红书）进行内容营销与传播，提升销售转化能力。

8. **盈利预测**： - 2024-2026年营收预测：9.6亿元、10.2亿元、11.1亿元。

- 归母利润预测：1.8亿元、2.04亿元、2.32亿元。

- EPS预测：1.11元、1.25元、1.43元。

9. **投资评级**： - 维持“买入”投资评级，当前股价对应PE分别为14.5、12.8、11.2倍。

10. **风险提示**： - 新业务探索、选题、人才流失、知识产权保护、税收政策变动、海外业务开拓等多方面的风险。

这些信息为投资者提供了公司当前的财务状况、市场表现、战略方向及潜在风险，有助于做出投资决策。