联德股份：财通证券-联德股份-605060-三季度业绩短期承压，利润率环比有所回升-241030

投资标的：联德股份（605060） 推荐理由：公司三季度业绩短期承压，但利润率环比回升，依托技术优势和全球布局，预计未来将实现持续增长。

预计2024-2026年营业收入和净利润稳步提升，维持“增持”评级。

风险包括宏观经济及需求波动。

- 联德股份2024年三季度营业收入8.51亿元，同比下降8.29%，归母净利润1.46亿元，同比下降28.47%，利润率环比回升但仍受市场需求压制。

- 公司持续推进产能释放和全球布局，计划在墨西哥建立工厂以满足全球客户需求。

- 预计2024-2026年营业收入和净利润将稳步增长，维持“增持”评级，风险包括宏观经济和下游需求不及预期等。

作为专业投资者，可以提取以下关键信息： 1. **公司基本信息**： - 公司名称：联德股份 - 股票代码：605060 2. **财务表现**： - 2024年三季度报告： - 营业收入：8.51亿元，同比下降8.29% - 归母净利润：1.46亿元，同比下降28.47% - 扣非归母净利润：1.45亿元，同比下降25.42% - 2024年第三季度（Q3）单独数据： - 营业收入：2.74亿元，同比下降13.11%，环比下降4.92% - 归母净利润：0.49亿元，同比下降28.28%，环比上升5.81% - 毛利率：38.72%，同比下降0.70个百分点 - 净利率：17.64%，同比下降3.71个百分点，环比上升1.61个百分点 3. **市场环境与挑战**： - 国内市场需求受到压制，销售规模下降，固定成本影响利润。

- 正处于降价周期，利润率环比有所回升。

4. **公司战略与布局**： - 逐步释放产能，依托技术优势，深化全球布局。

- 推进“高精度机械零部件生产建设项目”，提升规模化生产效益。

- 在墨西哥建立工厂，与美国AMR公司合作，满足下游客户的全球供应链需求。

5. **投资建议**： - 预计2024-2026年营业收入分别为12.25亿元、15.70亿元、20.11亿元。

- 预计归母净利润分别为2.12亿元、3.09亿元、4.01亿元。

- 对应PE（市盈率）分别为17.08倍、11.72倍、9.03倍。

- 维持“增持”评级。

6. **风险提示**： - 宏观经济环境恶化风险 - 下游需求不及预期风险 - 子公司整合不及预期风险 - 原材料价格波动风险 - 汇率变动风险 这些信息可以帮助投资者评估联德股份的财务健康状况、市场前景以及潜在风险，从而做出更为明智的投资决策。