基础化工行业：开源证券-基础化工行业点评报告：粘胶短纤，持续供需紧平衡，涨价趋势再起-250812

- 粘胶短纤行业供需持续紧平衡，预计2023-2024年消费量将分别增长9.74%和7.28%。

- 涡流纺技术快速发展，市场份额有望从10%提升至25%，将推动粘胶需求增长。

- 粘胶短纤价格在高开工率和低库存背景下呈上涨趋势，未来需求有望随着纺服旺季复苏而继续增长。

- 推荐标的为三友化工，受益标的为中泰化学，需关注出口关税和原料价格波动风险。

该投资报告分析了粘胶短纤行业的供需状况及未来发展趋势。

根据数据，2023年和2024年粘胶短纤的表观消费量分别为381万吨和409万吨，呈现持续增长态势。

涡流纺技术发展迅速，预计将推动粘胶短纤需求增长。

行业方面，2023年至2024年粘胶短纤的有效产能分别为507万吨和488.5万吨，产能利用率维持在高位，表明供需紧平衡。

行业集中度较高，主要企业如赛得利、中泰化学和三友化工占据较大市场份额。

在价格方面，尽管原料溶解浆价格下跌，粘胶短纤价格却相对坚挺，近期价格上涨150元/吨。

预计随着纺服旺季到来，粘胶短纤需求将明显复苏，价格有望继续上涨。

推荐关注的标的包括三友化工，受益标的为中泰化学。

风险因素包括出口关税提高、下游需求不及预期及原料价格大幅上涨。

投资标的：三友化工 推荐理由：三友化工在粘胶短纤行业中占据重要市场份额，受益于行业供需紧平衡及粘胶短纤需求的持续增长。

受益标的：中泰化学 推荐理由：中泰化学同样在粘胶短纤领域具有一定的产能和市场地位，预计将从粘胶短纤价格上涨及需求复苏中获益。