阳光电源：财通证券-阳光电源-300274-逆变器龙头，大储市场空间广阔-240820

投资标的：阳光电源（300274） 推荐理由：公司深耕逆变器领域20余年，稳居全球逆变器出货量第一，储能市场份额排名全球第二。

凭借全产品线和全球化布局，预计2024-2026年营业收入持续增长，给予“增持”评级。

1. 阳光电源是逆变器领域的龙头企业，市占率稳居世界第一，储能业务布局早、项目经验丰富。

2. 公司产品线全面，全球化布局，有望继续扩大领先优势，海外市场份额处于第一梯队。

3. 预计公司未来三年营业收入和归母净利润将持续增长，首次覆盖，给予“增持”评级。

作为专业投资者，可以提取以下关键信息： 1. **公司概况**： - 阳光电源（300274）深耕逆变器领域20余年，已在多个新能源电源设备领域布局。

2. **市场地位**： - 自2013年起，公司稳居全球逆变器出货量前二，2021年市占率达22%，跃居世界第一。

- 2023年储能PCS市场份额位居全球第二，储能系统出货量排名全球第二。

3. **产品和布局**： - 公司提供全产品线的逆变器，包括户用、地面电站、微逆和集中式逆变器，批量销往全球170多个国家和地区。

- 2023年海外产能达25GW，设有20+家分子公司和490+个服务网点。

4. **储能市场**： - 2023年全球新增储能装机量为104GWh，同比增长136%，预计储能市场景气度将持续上升。

- 公司自2006年起领先开发储能PCS，利用电力电子协同优势向储能系统转型。

5. **财务预测**： - 预计2024-2026年营业收入分别为860.69亿元、1097.29亿元、1354.10亿元；归母净利润分别为108.22亿元、130.68亿元、150.86亿元。

- 对应PE分别为12.94、10.71、9.28倍。

6. **投资评级**： - 首次覆盖，给予“增持”评级。

7. **风险提示**： - 国际贸易摩擦风险 - 汇率波动风险 - 半导体部件供应链风险 - 光伏电站投资开发项目施工管理风险 - 限售股解禁风险（2024/6/4） 这些信息可以帮助投资者更好地评估阳光电源的市场地位、业务前景及潜在风险。