财信证券-宏观策略周报：国内PMI回暖，关注新兴消费与科技板块机会-250602

- 国内PMI回暖，经济基本面向好，支持A股市场，但全球风险资产表现仍存在不确定性。

- 建议关注新兴消费、科技（AI和机器人）、高股息及贵金属板块的投资机会。

- 短期市场将延续震荡整理，需合理控制仓位，避免盲目追高。

本周宏观策略周报分析了国内经济与股市走势，主要内容如下： 1. **宏观经济表现**：国内PMI回暖，5月制造业PMI显示出平稳向好的趋势，受益于中美“关税战”阶段性缓解和扩内需政策的发力。

4月工业企业利润增速超预期，显示出经济复苏的迹象。

2. **股市表现**：上周A股市场延续缩量态势，上证指数微幅下跌0.03%，创业板指下跌1.40%。

日均成交额下降6.06%，显示市场活跃度减弱。

3. **行业表现**：环保、医药生物和国防军工等行业表现较好。

中小盘股相对占优，上证50指数下跌1.22%，中证500指数上涨0.32%。

4. **投资建议**：展望6月，建议关注以下方向： - 新兴消费与服务消费领域，特别是健康、文旅、体育等。

- 科技板块，重点关注AI和机器人相关股票，预计将迎来阶段性反弹。

- 高股息板块，包括银行、煤炭和公用事业等。

- 贵金属板块，黄金价格可能冲击前高，值得关注。

5. **风险提示**：需注意宏观经济下行、政策不及预期、海外市场波动及中美关系恶化等风险。

总体来看，当前市场处于震荡整理阶段，建议合理控制仓位，选择具备业绩支撑的标的进行投资。

本报告的投资建议及理由为： 1. 关注以新兴消费和服务消费为主的消费线，特别是健康、文旅、体育、美容护理等领域。

2. 聚焦以AI和机器人为核心的科技线，预计将在6月迎来阶段性反弹。

3. 逢低关注高股息板块，如银行、煤炭、公用事业和交通运输。

4. 关注贵金属板块的阶段性机会，因资金避险情绪升温。

5. 在成交量未有效放大之前，保持均衡配置，适当控制仓位。