南华期货-国债期货周度报告：逆风期的应对与策略-250223

【期货品种】：国债期货 【交易方向】：中性 【理由】：资金面边际改善，但流动性回归程度有限，市场情绪未必能迅速扭转；风险资产表现强劲，带动风险偏好和基本面预期回暖，短期内需关注债市逆风。

【期货品种】：短期国债期货 【交易方向】：看多 【理由】：短端投资价值凸显，流动性改善可能带来短期机会。

【期货品种】：长期国债期货 【交易方向】：看空 【理由】：长期利率趋势未见明显改变，企业和居民部门开支意愿、收入预期短期内难以改善，需保持警惕。

【期货品种】：曲线策略 【交易方向】：中性 【理由】：在短期逆风情况下，关注曲线策略可能提供相对稳定的投资机会。

1. 本周资金面有所改善，但流动性回归至充裕水平的可能性与当前政策基调不符，债市逆风仍需警惕。

2. 风险资产的强势表现和基本面预期的回暖，对债市影响逐渐显著，市场情绪开始交易宏观预期。

3. 长期利率趋势尚未改变，建议关注短端投资价值和曲线策略。