通惠期货-聚酯链日报：“反内卷”政策提振市场情绪，聚酯链短线估值反弹-250724

【期货品种】：PTA 【交易方向】：看空 【理由】：供给端增量压力加大，库存持续累积，市场需求转弱，预计短期价格承压。

【期货品种】：PX 【交易方向】：看空 【理由】：高位开工率及检修装置逐步恢复，供给宽松，需求疲软，价格承压。

【期货品种】：聚酯短纤 【交易方向】：看空 【理由】：终端需求持续走弱，库存天数显著高于历史均值，市场压力加大。

【期货品种】：聚酯长丝 【交易方向】：看空 【理由】：库存水平高于历史均值，需求疲软，可能导致上游开工调整。

- 聚酯链短期内受到“反内卷”政策提振，市场情绪有所回暖，但供需格局依然偏弱。

- PTA和PX价格小幅下跌，库存压力加大，预计社会库存将突破200万吨。

- 下游需求持续走弱，聚酯工厂备货意愿下降，长丝环节的库存压力可能迫使上游调整开工。