机械设备行业：东吴证券-机械设备行业跟踪周报：持续推荐PCB设备进口替代逻辑；建议关注固态电池设备和人形机器人持续产业催化-250914

- 持续看好PCB设备市场，特别是钻孔设备，预计高阶HDI的需求将大幅提升。

- 固态电池设备产业化稳步推进，推荐相关设备供应商如先导智能和杭可科技。

- 人形机器人领域迎来催化机会，特斯拉和宇树的上市将推动行业发展，建议关注核心标的。

- 碳化硅应用前景广阔，英伟达新一代GPU将采用碳化硅中介层，相关设备公司如晶盛机电值得关注。

- 工程机械市场表现强劲，挖掘机销量增长，相关龙头企业将受益。

本周机械设备行业跟踪报告的核心要点如下： 1. **推荐组合**：重点推荐北方华创、三一重工、中微公司等多家公司，涵盖PCB设备、固态电池设备和人形机器人等领域。

2. **PCB设备**：随着AI算力需求的增长，高阶HDI PCB的市场需求显著提升，特别是钻孔设备。

建议关注大族数控、鼎泰高科等相关企业。

3. **固态电池设备**：先导智能等企业在固态电池设备的交付中持续推进，预计2025年进入关键期。

推荐整线供应商和相关设备商如联赢激光、杭可科技等。

4. **人形机器人**：特斯拉和宇树的相关产品即将上市，带动人形机器人板块的投资机会。

建议关注拓普集团、华锐精密等核心标的。

5. **碳化硅应用**：英伟达计划在新一代GPU中采用碳化硅中介层，预计将带来新的成长空间。

推荐晶盛机电和高测股份等。

6. **工程机械**：挖掘机销量超预期，国内外市场需求强劲，尤其是小挖和出口市场。

相关标的包括三一重工和中联重科等。

7. **风险提示**：需关注下游固定资产投资不及预期、行业周期性波动及地缘政治风险等。

投资标的及推荐理由如下： 1. PCB设备相关标的： - 推荐公司：北方华创、三一重工、中微公司、恒立液压、中集集团、拓荆科技、海天国际、柏楚电子、晶盛机电、杰瑞股份、浙江鼎力、杭叉集团、先导智能、长川科技、华测检测、安徽合力、精测电子、纽威股份、芯源微、绿的谐波、海天精工、杭可科技、伊之密、新莱应材、高测股份、纽威数控、华中数控。

- 推荐理由：随着AI算力需求的增长，PCB设备市场潜力巨大，特别是高阶HDI产品的钻孔加工需求显著提升，相关设备厂商将受益。

2. 固态电池设备相关标的： - 推荐公司：先导智能、联赢激光、杭可科技、赢合科技、先惠技术、利元亨、曼恩斯特、纳科诺尔、华亚智能。

- 推荐理由：固态电池产业化稳步推进，相关设备商持续交付关键设备，预计未来制造环节将迎来持续迭代优化，市场需求将持续增长。

3. 人形机器人相关标的： - 推荐公司：拓普集团、浙江荣泰、恒立液压、绿的谐波、奥比中光、双环传动、科达利、新瀚新材、首程控股、华锐精密、美湖股份、长盛轴承、新坐标、高测股份。

- 推荐理由：特斯拉和宇树的上市将带来板块性机遇，相关企业在技术和市场方面具备较强的催化潜力。

4. 碳化硅相关标的： - 推荐公司：晶盛机电、高测股份。

- 推荐理由：英伟达计划在新一代GPU中采用碳化硅中介层，预计将打开新的成长空间，相关设备和材料需求将显著增加。

5. 工程机械相关标的： - 推荐公司：三一重工、中联重科、柳工、山推股份、恒立液压、唯万密封。

- 推荐理由：挖掘机销量超预期，国内外市场需求强劲，工程机械行业周期向上，相关企业将受益于市场增长。

风险提示包括下游固定资产投资不及预期、行业周期性波动风险以及地缘政治和汇率风险。