汽车金融行业：联合资信-2025年汽车金融行业分析-250915

- 我国汽车金融公司数量稳定，主要为厂商系公司，零售贷款占信贷总额的89.97%，融资租赁业务迅速增长。

- 监管政策趋严，提升了行业标准化与规范化，支持汽车消费和金融公司健康发展。

- 竞争加剧，商业银行成为主要对手，汽车金融公司面临资产规模下行和经营分化的挑战，但新能源汽车和二手车市场带来新机遇。

2025年汽车金融行业分析显示，中国汽车金融公司数量稳定，目前有25家持牌公司，主要为厂商系公司，提供零售贷款、融资租赁和库存融资等服务。

零售贷款占信贷总额的89.97%，融资租赁业务增速明显，成为部分公司的增长动力。

行业监管不断加强，2023年发布的《汽车金融公司管理办法》和2024年的《监管评级办法》提升了公司的风险管理和治理水平，同时鼓励汽车消费。

2024年，汽车贷款政策调整，取消了贷款比例限制，降低了消费者购车首付门槛，进一步刺激市场需求。

汽车金融公司面临来自商业银行的竞争，行业资产规模在2024年明显下降，且不良贷款率虽低于1%，但受宏观经济影响有所上升。

融资渠道多样化，但流动性管理压力依然存在。

整体融资成本有所下降，行业收入普遍下滑，部分公司净利润减少。

新能源汽车和二手车贷款业务成为新的发展机会，政策支持和市场需求推动了这两个领域的增长。

新能源汽车贷款余额增幅达到23.44%，二手车贷款增幅为26.06%。

在竞争加剧的背景下，具备良好市场表现的汽车金融公司将更具优势。

总体来看，汽车金融行业在强监管下经营稳健，关键指标保持良好，未来随着新能源汽车和二手车市场的增长，行业竞争有望趋于良性。

投资标的：汽车金融公司 推荐理由： 1. 行业监管加强：汽车金融公司作为持牌金融机构，受到更为严格的监管，这将推动其经营的标准化和规范化，有助于提升风险管理和公司治理水平。

2. 新增业务增长潜力：融资租赁业务的引入，为汽车金融公司提供了新的增长点，尽管当前规模占比不高，但增幅明显，成为信贷规模增长的重要推动因素。

3. 政策支持：国家出台的多项政策，如取消汽车贷款最高发放比例限制以及鼓励金融机构创新金融产品，降低了消费者购车的首付门槛，进一步释放了汽车消费市场的潜在需求。

4. 市场需求增长：新能源汽车和二手车市场的快速发展为汽车金融公司提供了新的转型机会，新能源汽车贷款和二手车贷款余额均实现了显著增长。

5. 资产质量良好：汽车金融公司整体资产质量保持良好，不良贷款率低于1%，拨备覆盖率高，信用风险可控，显示出其稳健的财务状况。

6. 资本充足：汽车金融公司资本充足率达到26.96%，为其持续发展提供了保障，同时股东增资和利润留存也有助于资本的积累。

7. 竞争优势：虽然面临来自商业银行的竞争，但汽车金融公司依托于与汽车厂商和经销商的紧密合作关系，可以更好地把握市场机会，提升服务能力。

综上所述，汽车金融公司在强监管环境下展现出稳健的经营能力和良好的发展前景，未来有望在新能源汽车和二手车市场的增长中获得新的发展空间。