圣农发展：开源证券-圣农发展-002299-公司信息更新报告：发力养殖食品降本成效显著，低位投资价值显现-241027

投资标的：圣农发展（002299） 推荐理由：公司在养殖食品降本方面成效显著，白鸡出栏稳增，预计未来三年归母净利润持续增长，当前股价对应PE具备投资价值，维持“买入”评级。

疫情风险及产能扩张需关注。

- 圣农发展2024年前三季度营收小幅下降，但白鸡出栏稳增，养殖成本显著降低，显示出降本成效。

- 公司持续发力食品端，肉制品销量与出口渠道均实现增长，C端收入同比增长近20%。

- 维持“买入”评级，预计未来三年归母净利润将稳步提升，当前股价对应PE具备投资价值。

作为专业投资者，可以提取以下关键信息： 1. **公司基本情况**： - 公司名称：圣农发展 - 股票代码：002299 - 评级：维持“买入”评级 2. **财务数据**： - 2024年Q1-Q3营收：137.62亿元（同比-1.18%） - 归母净利润：3.83亿元（同比-48.25%） - Q3营收：49.25亿元（同比+1.62%） - Q3归母净利润：2.81亿元（同比-10.38%） - 截至2024年9月末，资产负债率：52.79%（同比-0.80pct） 3. **未来预测**： - 预计2024-2026年归母净利润分别为：6.82亿、8.11亿、15.59亿 - 对应EPS分别为：0.55元、0.65元、1.25元 - 当前股价对应PE分别为：24.6倍、20.7倍、10.8倍 4. **养殖与生产情况**： - 鸡肉销量：102.30万吨（同比+18.87%） - 销售收入：101.09亿元（同比+2.13%） - 销售均价：9881.72元/吨（同比-14.08%） - 养殖成本：2024Q3降至9300元/吨以内，9月降至9000元/吨 - 种鸡替代：推进自研种鸡圣泽901Plus全面替代 5. **食品端表现**： - 肉制品销量：26.72万吨（同比+9.33%） - 销售收入：59.00亿元（同比-3.52%） - C端收入同比增长接近20% 6. **市场渠道**： - B端：重客、餐饮、出口渠道销量均实现增长，出口渠道销量同比增长超30% - C端：线上、线下渠道均衡发力，持续推出新品，推动品牌建设 7. **风险提示**： - 疫病风险 - 白羽鸡产能扩张超预期 - 公司产能推进不达预期 以上信息可以帮助投资者评估公司的经营状况、未来发展潜力及可能面临的风险。