华西证券-公募REITs周速览（2025年7月21~25日）：REITs全收益指数跌破1100点位-250727

1. 本周中证REITs全收益指数跌破1100点，收于1087.36点，整体回调幅度较大，REITs市场表现不佳。

2. 租赁住房REITs普遍下跌，现金分派率平均为2.76%，需关注价格变化对分派率的影响。

3. 市场成交活跃度有所恢复，但交投情绪回落，需警惕解禁项目带来的潜在交易压力。

在上述投资报告中，提到的债券标的主要包括能源设施、交通、仓储物流和产业园区等板块。

具体来看，交通板块的收益率为5.69%，仓储物流为5.09%，产业园区为4.81%。

从现金分派率的角度，园区的分派率为4.33%，仓储为4.11%，消费类为3.79%，而租赁住房的平均分派率仅为2.76%。

操作建议方面，建议关注租赁住房REITs的价格变化对分派率的影响，特别是当前分派率在3%以上的项目，如上海地产租赁住房和城投宽庭保租房，可以择机入场。

此外，招商高速公路和中金安徽交控的基本面表现较好，值得继续关注。

理由方面，当前REITs市场整体回调幅度较大，导致估值调整，分派率略有上升，这可能为投资者提供了更好的入场机会。

同时，随着市场成交活跃度的恢复，日均成交额和换手率有所上升，表明市场情绪有所回暖，可能会对后续投资产生积极影响。

需要注意的是，市场交投情绪回落及解禁项目带来的潜在交易压力也需谨慎对待。