煤炭行业：华福证券-煤炭行业周报：6月煤价有望走强，煤炭股迎新一轮上行周期布局机会-240609

1、6月煤炭产地供给偏紧，港口成交偏冷，但需求抑制预期强，煤价有望反弹。

2、2024年动力煤供需或将回到紧平衡，煤价有上升空间；炼焦煤供需或进一步收紧，多重因素对炼焦煤价格形成支撑。

3、投资建议关注央国企估值修复的机会、火电仍有机会、炼焦煤供给收缩预期下供需存在缺口的公司。

6月煤价有望走强，煤炭股迎新一轮上行周期，投资布局机会。

动力煤方面，产地供给偏紧，港口库存下降，用电需求较弱，但南方高温天气预计提高电厂日耗，煤价有望反弹。

中长期来看，2024年动力煤供需或将回到紧平衡，煤价有上升空间。

炼焦煤方面，炼焦煤供给收缩预期增强，煤炭生产基调向“稳”发展，煤价有望走强。

建议关注神华、兖矿能源、潞安环能等公司。

风险提示包括下游需求不及预期和煤炭进口超预期等。

投资标的及推荐理由如下： 1) 中国神华、陕西煤业、中煤能源：市值管理考核推动央国企估值修复的机会，业绩稳定、长协煤占比较高且重视分红回报的公司。

2) 兖矿能源、广汇能源：经济持续向好发展叠加算力崛起，电力需求旺盛火电仍有机会，需求提振下具备高弹性的公司。

3) 潞安环能、山西焦煤、冀中能源：用钢需求韧性充足，炼焦煤供给收紧预期下供需存在缺口，叠加双焦库存低位有一定补库空间，业绩稳健且持续高分红的公司。

4) 山煤国际、晋控煤业：迎峰度夏煤价有望走强，在山西煤炭增产的预期下，或将实现量价齐升的公司。