招银国际-招财日报：每日投资策略-250401

- 全球市场因特朗普的全面关税计划而出现避险情绪，欧美股市普遍下跌，汽车和科技股受挫。

- 中国股市表现分化，防御性板块如电信和医疗保健相对抗跌，而消费和工业板块回调明显。

- 美联储可能在下半年降息1-2次，市场对经济前景的担忧加剧，黄金和美债等避险资产价格上涨。

全球市场观察显示，中国股市连续回调，港股资讯科技、可选消费与工业板块领跌，而电讯和医疗保健等防御性板块表现较好。

A股方面，消费者服务、国防军工与建筑板块跌幅明显，电信服务、日常消费零售等则上涨。

中概股普遍下跌，国债收益率和人民币汇率基本持平。

美国方面，特朗普全面关税计划提升了市场的避险情绪，财政部对国有大行的注资对银行板块形成利好。

国资委鼓励国企加大新能源汽车和集成电路等领域的布局，推动并购重组以增强产业影响力。

欧洲市场也受到影响，股市下挫，汽车股大跌，德国国债收益率小幅上涨，欧元维持平稳。

美股表现为低开高走，标普500指数收涨，必选消费、金融和原材料领涨，然而可选消费、信息技术和通讯服务表现不佳。

市场避险情绪推动黄金和美债等避险资产上涨。

芝加哥PMI数据超预期改善市场情绪，而纽约联储和里士满联储的官员对通胀和就业表示担忧，暂时不急于降息。

市场普遍预期美联储年内将降息1-2次，贸易战可能削弱经济前景，美债收益率回落，美元指数小幅上涨。

油价上涨，因特朗普对伊朗和俄罗斯的威胁，地缘政治不确定性推升金价，铜价则收跌。

整体来看，市场情绪受到贸易政策和地缘政治的双重影响。

本报告的投资建议及理由为： - 关注防御性板块，如电讯和医疗保健，因其在市场回调中表现较好。

- 看好银行板块，财政部注资国有大行将利好该行业。

- 投资新能源汽车和集成电路相关企业，国资委鼓励国企加大布局。

- 关注黄金和美债等避险资产，因市场避险情绪上升。

- 留意美联储可能在下半年降息的预期，适时调整投资组合。

- 考虑油价上涨带来的投资机会，尤其是在地缘政治紧张局势下。

- 关注铜价的波动，可能影响相关产业链的投资机会。