巨星科技：财通证券-巨星科技-002444-业绩预告超预期，收入高增有望持续-241222

投资标的：巨星科技（002444） 推荐理由：公司2024年业绩预告超预期，预计净利润同比增长35%-50%。

Q4增速显著提升，订单充足，行业消费复苏及拓品类战略助力收入高增。

预计未来营收持续增长，PE水平具吸引力，建议持续关注。

- 巨星科技2024年业绩预告超出市场预期，预计归母净利润将同比增长35%-50%。

- Q4业绩大幅提升，归母净利润预计达3.5-6.0亿元，同比增长88%-225%。

- 公司受益于行业消费复苏、拓品类策略及全球化布局，未来收入有望保持高增长。

- 投资建议看好，预计2024-2026年营收和净利润持续增长，当前估值具备吸引力。

巨星科技（002444）发布的第四季度业绩预告显示，预计2024年归母净利润为22.8-25.4亿元，扣非净利润为22.9-25.5亿元，均同比增长35%-50%。

全年业绩超出预期，第四季度增速显著提升，归母净利润预计在3.5-6.0亿元之间，同比增长88%-225%；扣非归母净利润预计在3.6-6.1亿元之间，同比增长138%-307%。

业绩超预期的原因包括：北美工具消费复苏，行业增速恢复；去库周期结束，订单与终端需求匹配；公司拓展品类带来增量订单；全球化产能布局，东南亚产能释放提升订单承接能力。

公司目前订单充足，预计增速将保持合理水平。

考虑到美国降息带来的消费回暖以及公司拓品类战略的持续推进，未来收入有望保持高增。

投资建议方面，巨星科技作为手工具出海的龙头企业，有望持续受益于美国地产链的回暖，预计2024-2026年营收分别为149.7亿元、185.6亿元和216.4亿元，归母净利为23.6亿元、28.8亿元和35.6亿元，当前对应PE分别为15、12和10倍。

风险提示包括产能转移不及预期、成本价格波动、欧美宏观经济衰退及中美贸易关系变动。