建筑材料行业：天风证券-建筑材料行业研究周报：24Q1板块配置比例环比继续下跌，重视预期修复机会-240428

1. 建材行业配置比例持续下跌，但预计有望修复； 2. 地产政策有望加码，消费建材B端品种有望迎来预期修复机会； 3. 新材料品种成长性持续兑现，龙头企业中长期成长性较优，值得重点关注。

建材行业配置比例持续下跌，但预期修复机会值得重视。

消费建材有望逐步改善，新材料品种成长性持续兑现。

推荐组合包括山东药玻、世名科技、鲁阳节能、长海股份、伟星新材、北新建材、凯盛科技。

风险提示包括基建、地产需求回落超预期，新材料品种下游景气度及自身成长性不及预期。

投资标的：山东药玻、世名科技、鲁阳节能、长海股份、伟星新材、北新建材、凯盛科技 推荐理由：1）消费建材行业有望逐步改善，地产政策改善趋势明确，龙头公司已经开启渠道变革，规模效应有望使得行业集中度持续提升，消费建材仍然是建材板块中长期优选赛道；2）新型玻璃、碳纤维等新材料面临下游需求高景气和国产替代机遇，龙头公司拥有高技术壁垒，有望迎来快速成长期；3）塑料管道板块下游兼具基建和地产，基建端有望受益市政管网投资升温，地产端与消费建材回暖逻辑相似；4）水泥有望受益于后续基建和地产需求改善预期，中长期看，供给格局有望持续优化；5）玻纤当前价格处于相对低位，后续风电等需求启动有望带动行业去库涨价。