完美世界：长城证券-完美世界-002624-业绩短期承压，关注后续游戏新品进展-240711

投资标的：完美世界，推荐理由：公司业绩短期承压，但新游戏上线有望释放利润，且多个项目优化进程正在推进，建议关注后续新品进展以及上线表现情况，维持“买入”评级。

1. 完美世界24H1业绩预计亏损，主要受游戏业务短期承压影响。

2. 公司通过项目精细化管控和AI技术赋能，降本增效效果逐步显现，新游戏上线有望释放利润。

3. 投资者应关注公司后续新品进展和上线表现情况，维持“买入”评级。

1. 完美世界发布24H1业绩预告，预计实现归母净亏损1.60-2.00亿元，扣非净亏损1.98-2.38亿元。

2. 24Q2预计实现归母净亏损1.3-1.7亿元，扣非净亏损0.4-0.8亿元，环比24Q1有所收窄。

3. 公司借助项目精细化管控、AI技术赋能，降本增效的效果逐步显现，带动人员费用、办公场所租金等相应减少。

4. 公司23H1游戏业务预计实现归母净亏损1.4-1.8亿元，扣非净亏损1.3-1.7亿元。

5. 公司上半年推出《一拳超人：世界》《女神异闻录:夜幕魅影》两款产品，其中《一拳超人：世界》表现不及预期，《女神异闻录:夜幕魅影》首月流水过亿，但预计24Q2仍未产生利润。

6. 公司有望上线《乖离性百万亚瑟王:环》《代号：野蛮人》《神魔大陆2》《诛仙世界》等游戏，同时推进《诛仙2》《代号YH》《代号Z》等多个项目优化进程。