杭叉集团：东吴证券-杭叉集团-603298-拟投建泰国制造公司与马来西亚销售&租赁公司，继续完善全球化布局-240922

投资标的：杭叉集团（603298） 推荐理由：公司海外布局进一步完善，锂电化转型窗口期，积极加快国际化进程推进，具有海外销售布局领先优势，有望提高国际市场竞争力。

同时，叉车行业需求稳健增长，公司业绩稳健增长趋势，具备投资潜力。

1. 杭叉集团计划在泰国和马来西亚投资建设制造和销售公司，加速全球化布局，以提高国际市场竞争力。

2. 公司已在海外布局领先，拟在泰国建立制造公司，增强国际市场竞争力，同时利用租赁业务提高客户对锂电叉车的接受度。

3. 公司业绩稳健增长，未来有望维持较高水平，投资者可关注公司的发展动态，但需注意地缘风险和海外市场拓展的不确定性。

1. 杭叉集团拟投建泰国制造公司和马来西亚销售&租赁公司，以完善全球化布局。

2. 2024年上半年，公司实现营业总收入86亿元，同比增长4%，归母净利润10亿元，同比增长29%。

3. 公司拟投资建设马来西亚有限公司，主要从事叉车的销售、租赁等业务，以及拟投资建立泰国制造公司，主要从事叉车和高空作业平台的生产销售，锂电池的组装和销售。

4. 公司拟新设泰国制造公司，初步规划形成年产万台平衡重叉车、剪叉式高机和臂式高机的产能，以增强国际市场竞争力。

5. 2024年上半年公司业绩增速稳健，实现营业总收入86亿元，同比增长4%，归母净利润10亿元，同比增长29%。

6. 行业景气度磨底，可期待国内政策推进、海外渠道库存消化后需求复苏叉车行业需求。

7. 2014-2023年全球叉车销量CAGR为7%，国内/海外分别为13%/4%。

8. 中长期看，国内外锂电化率提升仍有空间，助力结构优化+出海。