新湖期货-能化聚酯产业链周报-240512

【期货品种】：PX（聚对苯二甲酸二甲酯） 【交易方向】：看空 【理由】：供应方面逐步复产，PX开工率预期回升，但下游PTA装置检修集中，导致PX供需偏弱，短期承压。

中期随着PTA检修结束和聚酯提负，以及下游潜在的旺季补库，PX价格有支撑。

因此，短期内看空PX期货。

【期货品种】：PTA（聚对苯二甲酸） 【交易方向】：中性 【理由】：近期PTA装置检修集中，导致PTA装置负荷降至69.1%，但随着检修结束和聚酯提负，以及下游潜在的旺季补库，PTA价格有望上涨。

因此，中期内持中性态度。

1. PX供应逐步回升，但下游PTA装置检修集中，供需偏弱，短期压力大。

2. 预计随着PTA检修结束和聚酯提负，以及下游潜在的旺季补库，中期PX价格有支撑。

3. 汽油裂差回落，芳怪调油性价比不高，需谨慎关注。