盟科药业：西南证券-盟科药业-688373-2024年三季报点评：单季收入新高，管线开发迎里程碑-241030

投资标的：盟科药业（688373） 推荐理由：公司2024年三季报显示收入创单季新高，康替唑胺销售表现突出，研发管线迎来多项里程碑，未来有望实现盈利增长，维持“买入”评级。

风险包括价格下降及市场竞争。

- 盟科药业2024年三季度实现收入9756万元，同比增长42.9%，康替唑胺单季度销售额创历史新高。

- 公司研发管线迎来里程碑，MRX-5和MRX-8的临床试验均取得积极进展，显示出良好的安全性和疗效。

- 预计2024-2026年EPS分别为-0.85元、-0.62元、-0.51元，维持“买入”评级，风险包括产品价格下降及市场竞争。

作为专业投资者，可以提取以下关键信息： 1. **收入与利润表现**： - 2024年前三季度实现收入9756万元，同比增长42.9%。

- 归母净利润为-2.9亿元。

- 分季度收入情况：Q1/Q2/Q3分别为3302/2772/3682万元，同比增幅分别为91.1%/+11.6%/+40.8%。

2. **产品销售情况**： - 康替唑胺在三季度的销售额创下新高。

- 前三季度公司销售毛利率为82.2%，同比提升0.5个百分点，毛利率保持稳定。

3. **费用情况**： - 前三季度研发费用为2.4亿元，销售费用为8158万元，管理费用为4388万元。

4. **资金状况**： - 截至2024年三季度末，货币资金和交易性金融资产合计为7.4亿元。

5. **研发进展**： - MRX-5在澳大利亚的Ⅰ期临床试验达到预期目标，针对非结核分枝杆菌（NTM）感染，显示出良好的抗菌活性和安全性。

- MRX-8的中国I期临床试验已于2024年6月完成，显示出良好的安全性和疗效。

6. **盈利预测**： - 预计2024-2026年每股收益（EPS）分别为-0.85元、-0.62元、-0.51元。

7. **投资评级**： - 维持“买入”评级，考虑到康替唑胺的临床价值及出海潜力。

8. **风险提示**： - 产品价格下降风险。

- 新产品市场化进度及销售不及预期的风险。

- 市场竞争风险。

以上信息为投资决策提供了重要的参考依据。