电连技术：天风证券-电连技术-300679-业绩持续超预期，消费电子与汽车共振-240425

投资标的：电连技术 推荐理由：公司受益自动驾驶渗透率提升，消费电子业务有望受益安卓手机总量增长及普通BTB增量，海外业务拓展并提高了公司规模，预计未来归母净利润将持续增长。

1. 电连技术业绩持续超预期，受益自动驾驶渗透率提升和消费电子行业回暖，有望显著受益。

2. 公司手机业务有望受益安卓手机总量增长和普通BTB增量，以及5G毫米波频谱资源落地。

3. 公司海外市场拓展取得重要进展，预计未来消费电子业务和汽车智能化渗透率提升将为公司带来持续增长。

1. 电连技术发布2023年年报及2024Q1季报，实现收入31.29亿元和10.40亿元，同比增5.37%和68.77%，实现归母净利润3.56亿元和1.62亿元。

2. 公司受益自动驾驶渗透率提升，有望显著受益。

3. 公司主营业务消费电子业务有望受益安卓总量增长及普通BTB增量。

4. 2024年第一季度全球智能手机出货量同比增长7.8%至2.89亿台，安卓手机销量为增长主要动能，公司客户以安卓手机为主，有望显著受益。

5. 公司有望受益国内5G毫米波频谱资源落地，在LCP连接线及射频BTB相关产品上取得营收增长。

6. 公司将扩大产品产能，并提升普通BTB产品产能储备。

7. 公司在消费电子非手机终端行业和汽车领域进入海外市场，有望扩大总体营收，提高国际市场占有率。

8. 展望二季度与2024H2，看好公司消费电子业务持续受益安卓手机行业整体景气度回暖，普通BTB业务等业务有望持续放量，成为公司消费电子业务增长新引擎。

9. 公司产品规格有望升级，价值量提升；汽车高速连接器逐步导入下游汽车大厂，有望显著受益。

10. 上调公司盈利预测2024-2025年归母净利润，维持“买入”评级。