新世纪期货-3月铁矿月报：供需失衡加剧，矿价承压下行-250305

【期货品种】：铁矿石 【交易方向】：看空 【理由】：供需失衡加剧，供应端偏宽松，预计铁矿发运量回升，需求受房地产市场下行及出口减少影响，库存压力增大。

【期货品种】：铁精粉 【交易方向】：看空 【理由】：国内矿山产量小幅增加，低品矿库存累积明显，整体市场供应压力较大。

【期货品种】：钢材 【交易方向】：看空 【理由】：房地产市场持续下行，内需不足，出口订单减少，加征关税影响制造业竞争力，预计生铁产量下降。

- 铁矿石供应宽松，澳洲发运恢复，长期看四大矿山产能扩张将加剧市场供应压力。

- 中国房地产市场下行，预计2025年生铁产量因去库存和出口减少将同比下降超2%。

- 港口铁矿库存分化，高品矿偏紧，低品矿累库明显，3月库存大概率保持去库状态。

- 上半年铁矿供需紧平衡，价格区间预期在95-110美元，投资策略上建议规避单边，关注发运与需求变化。