信息技术产业行业：国金证券-信息技术产业行业周报：AI产业链持续升温，看好AI算力、端侧、应用发展-250202

- AI产业链持续升温，算力需求和应用发展前景乐观，尤其是在微软、Meta和天弘科技的业绩表现中得以体现。

- 苹果iPhone16引入AI功能，市场反应良好，预计将推动换机需求和整体硬件需求增长。

- DeepSeek等国产大模型的崛起，降低了AI训练成本，推动AI应用的快速落地，预示着国内AI市场有望迎来繁荣发展。

本周信息技术产业行业周报重点关注AI产业链的持续升温，特别是在AI算力、端侧和应用发展方面的积极信号。

在电子板块，Meta预计2025年资本开支将达到600~650亿美元，主要用于生成式AI及核心业务，显示出推理端算力需求的持续提升。

微软在24Q4的资本开支为226亿美元，AI收入占Azure收入的13%，同比增长157%。

天弘科技的24Q4业绩超预期，收入增长19%，通信市场表现尤为突出。

苹果CEO库克表示，2024Q4是苹果最好的季度，iPhone16的AI功能受到用户欢迎，预计将推动换机需求。

在通信板块，Meta的资本开支超预期将推动算力基础设施的发展。

特朗普宣布软银、OpenAI和Oracle将投资5000亿美元用于AI基础设施建设，增强市场信心。

国产大模型DeepSeek在应用下载量上表现优异，推动国内AI市场的繁荣。

计算机板块方面，DeepSeek在春节期间表现亮眼，低成本高性能的模型推动AI应用的加速落地。

市场对国产替代和AI应用的前景普遍看好。

传媒领域，春节档票房有望创新高，优质影片供给推动票房增长。

DeepSeek的AI助手下载量上升，低训练成本使AI应用持续突破，关注相关标的。

风险提示包括宏观经济不及预期、政策风险、行业竞争加剧等。

整体来看，AI算力硬件需求旺盛，各大公司在AI领域的投入将继续推动行业发展。

投资标的及推荐理由： 1. **苹果（Apple）** 推荐理由：苹果CEO库克表示，iPhone16机型在推出Apple Intelligence功能的市场中销量表现良好，用户对AI相关功能的接受度高。

预计随着AI端侧及云端的不断升级，将带来积极的换机需求。

2. **Meta** 推荐理由：Meta预计2025年资本开支将大幅增长，主要用于生成式AI与核心业务，且计划扩大人工智能团队，表明对AI算力和相关基础设施的持续投入。

3. **微软（Microsoft）** 推荐理由：微软在AI收入方面表现强劲，预计未来几年资本开支将继续增长，AI收入已占Azure收入的显著比例，显示出AI算力的强劲需求。

4. **天弘科技** 推荐理由：公司24Q4业绩超预期，收入和净利润均有显著增长，尤其是在通信与企业市场的表现突出，预计未来收入将继续增长。

5. **DeepSeek** 推荐理由：国产大模型DeepSeek在多个市场表现优异，低成本高性能的特点推动了AI应用的持续突破，预示着国内AI市场的繁荣。

6. **光线传媒、万达电影、视觉中国** 推荐理由：春节档票房有望创新高，优质影片供给和观影人次增长将推动院线板块业绩上升，相关标的值得关注。

总体来看，AI算力硬件需求持续旺盛，未来将推动苹果链、AI智能眼镜及自主可控产业链的发展。