房地产行业：开源证券-房地产行业点评报告：新增实施100万套住房改造，白名单融资规模扩容-241017

- 国新办发布政策，新增实施100万套住房改造，扩容白名单融资规模至4万亿，旨在促进房地产市场稳定。

- 通过取消限购、限售等政策，降低贷款利率和税费，增强购房需求，推动存量商品房去库存。

- 推荐优质房企和二手房交易平台，关注政策落地及资金到位的风险。

**房地产行业点评报告核心要点总结：** 1. **政策背景**：国新办发布会介绍促进房地产平稳发展的政策，住建部部长倪虹提出一系列措施。

2. **政策组合拳**： - **四个取消**：城市政府调控自主权，取消限购、限售、限价及普宅认定标准。

- **四个降低**：降低公积金贷款利率、住房贷款首付比例、存量贷款利率及卖旧买新换购税费。

- **两个增加**：新增100万套城中村和危旧房改造，年底前白名单信贷规模增至4万亿。

3. **货币化安置**：通过货币化安置支持100万套住房改造，重点支持需求强烈和方案成熟的项目。

4. **白名单政策**：将商品住房项目贷款全部纳入白名单，优化资金拨付方式，预计年底前白名单信贷规模达到4万亿。

5. **市场反应**：自9月底以来，房地产市场表现超预期，一手房和二手房交易量显著增加。

6. **投资建议**： - 推荐强信用房企，如保利发展、绿城中国等。

- 关注受益于地产复苏和消费促进政策的企业，如新城控股、龙湖集团。

- 关注二手房交易和后服务市场的公司，如贝壳、我爱我家。

7. **风险提示**：政策落地和资金到位不及预期可能影响市场稳定。

投资标的及推荐理由如下： 1. **强信用房企**： - **推荐标的**：保利发展、绿城中国、招商蛇口、中国海外发展、建发股份、越秀地产、滨江集团、建发国际集团。

- **推荐理由**：这些企业投资强度高，布局区域优，且机制市场化，能够在房地产政策宽松的环境中受益。

2. **住宅与商业地产双轮驱动企业**： - **推荐标的**：新城控股、龙湖集团。

- **推荐理由**：这两家公司能够同时受益于地产复苏和消费促进政策，具备良好的增长潜力。

3. **二手房交易及后服务市场**： - **推荐标的**：贝壳、我爱我家。

- **推荐理由**：随着二手房交易规模和渗透率的持续提升，这些企业在房地产后服务市场的前景广阔。

总的来说，这些标的均在当前政策环境下具备较强的市场适应性和成长潜力。