国网信通：国投证券-国网信通-600131-Q3业绩短暂承压，子公司贯穿全产业链布局-241105

投资标的：国网信通（600131） 推荐理由：公司在电力数字化转型中扮演关键角色，业务覆盖全产业链，具备良好的技术基础。

预计未来业绩将逐步改善，2024-2026年营业收入和净利润持续增长，维持买入-A评级，目标价24.08元。

- 国网信通2024年Q3业绩承压，前三季度营业收入37.47亿元，同比下降4.89%，归母净利润2.98亿元，同比下降13%。

- 存货高增至6.74亿元，同比增长47.81%，预示Q4业绩有望改善。

- 公司全产业链布局，重点发展数字化转型服务，预计2024-2026年营业收入持续增长，维持买入-A评级，目标价24.08元。

作为专业投资者，以下是从上文中提取的关键信息： 1. **业绩概况**： - 2024年前三季度营业收入为37.47亿元，同比下降4.89%。

- 归母净利润为2.98亿元，同比下降13%。

- 扣非归母净利润为2.93亿元，同比下降3.22%。

- Q3单季度营收为10.65亿元，同比下滑4.38%。

- Q3归母净利润为0.66亿元，同比下滑29.29%。

- Q3扣非净利润为0.61亿元，同比下滑33.29%。

- 前三季度综合毛利率为21.16%，同比提升0.59个百分点。

- Q3期末存货为6.74亿元，同比增长47.81%。

2. **市场环境与业务布局**： - 电网企业客户对数字化投资的管理要求提高，强调数字化与实际生产的结合。

- 公司子公司业务覆盖电力的发、输、变、配、用、调度各环节，形成全产业链布局。

- 中电飞华、 中电普华和中电启明星等子公司的业务发展情况： - 中电飞华专注于通信网络建设、数据中心等，支持多个特高压通信工程。

- 中电普华的电力营销2.0系统已在27家国网省级公司上线。

- 中电启明星开发的星鸿EOS系统仍处于培育阶段，未来有望在电网客户中发挥作用。

3. **投资建议**： - 公司被视为能源数字化转型的骨干企业，抓住“数字中国”和新型电力系统建设的机会。

- 预计2024-2026年营业收入将分别为84.28亿、92.36亿、101.39亿元，归母净利润分别为9.65亿、10.73亿、11.89亿元。

- 维持买入-A的投资评级，6个月目标价为24.08元，相当于2024年30倍的动态市盈率。

4. **风险提示**： - 电网数字化投资不及预期。

- 特高压工程投资力度不及预期。

- 技术创新和产品迭代不及预期。

以上信息可以帮助投资者全面了解公司的财务状况、市场环境、业务发展及未来的投资前景与风险。