机械设备行业：开源证券-机械设备行业周报：军工有望成为机器人优先落地场景，四足机器狗领衔-241208

- 随着军费开支增长和军贸发展，军用机器人市场前景广阔，预计将快速扩容。

- 四足机器狗等军用机器人在特定场景下具有高性能和高成本容忍度，进入壁垒高，竞争优势明显。

- 投资建议关注中国兵装集团及具备军工资质和整机制造能力的企业，预计受益于军用机器人市场的发展。

本周机械设备行业报告指出，军工领域有望成为机器人技术的优先应用场景，尤其是四足机器狗等军用机器人。

随着全球军费开支的增长和出口环境的改善，军用机器人市场规模已超过千亿，且人工智能技术的发展加速了机器人在各领域的落地。

军用机器人主要用于替代或协助人类执行军事任务，其优势在于不疲劳和良好的隐蔽性。

目前，全球已有超过60个国家的军队装备了多种类的军用机器人，且中国在这一领域的布局和发展潜力巨大。

预计军费增长将为军事装备升级提供资金支持，军用机器人作为现代军事信息化的重要组成部分，有望持续受益。

在国内，军用机器人成本容忍度高，硬件和软件相对成熟，适合在特定场景中优先落地。

中国的四足机器狗在全球处于领先地位，应用前景广阔，既可用于军用，也可扩展至民用领域。

投资建议方面，报告看好具备军工资质的企业、拥有整机制造能力的企业以及具有出口资质的军工企业。

推荐受益标的包括建设工业、晶品特装、新兴装备等。

同时，风险提示包括军用机器人发展和大模型进展不及预期。

投资标的包括：建设工业、晶品特装、新兴装备、五洲新春、东安动力、瑞迪智驱、众辰科技。

推荐理由如下： 1. 军费开支增长和国内军贸发展良好，军用机器人市场前景广阔，具备快速扩容的潜力。

2. 军用机器人场景特殊，前期专用型机器人及大模型更易落地，且结合AI功能与人工介入，弥补通用大模型不成熟的现状。

3. 军工机器人对性能要求高，成本容忍度高，且进入壁垒高，企业资质要求严格，竞争格局优异。

4. 中国四足机器狗在全球领先，有望在军用和民用领域不断扩大应用空间。

5. 推荐的企业中，建设工业和晶品特装等有资质的企业，具备整机制造能力的企业，以及具有出口资质的军工企业，均有望受益于军用机器人市场的发展。