招银国际-招财日报：每日投资策略-250609

- 中国股市小幅回调，短期内政策将保持平稳，股市和汇率可能小幅波动。

- 中美经贸谈判有积极进展，可能推动财政刺激和消费提振，带来新一轮市场上涨。

- 日本房产投资持续增长，吸引海外投资者，商铺租金和酒店价格上涨。

- 美股因非农数据超预期上涨，市场对美联储降息预期下降，特朗普施压降息。

上周五（6月6日），中国股市小幅回调，港股方面，可选消费、电讯与资讯科技领跌，而材料、医疗保健和综合企业则上涨。

A股中，美容护理、纺织服装和食品饮料跌幅较大，有色、通信和石油石化板块表现良好。

中美经贸谈判窗口期内，中国政策将保持稳定，金融政策将重点稳股市和汇率，预计股市和人民币汇率将小幅波动。

在中美初步达成协定的背景下，中国可能会考虑扩大财政刺激和消费提振，同时推进制造业去产能，股市和人民币汇率可能迎来新一轮上涨。

特朗普的关税政策降温，市场对亚洲经济的担忧有所缓解，数据显示5月外资重返亚洲市场，印度、韩国等国股市吸引了大量净买入。

韩国新总统上任后，政治风险降低，市场对韩股的评级上调，估值折价有望修复。

日本长债收益率回升，给金融体系和政府财政带来压力，央行可能会调整债券购买计划。

全球房产投资额在2025年第1季度同比增长34%，日本房产投资额创历史新高，海外投资者对日本房产的兴趣显著增加。

美股方面，能源、通讯服务和可选消费领涨，非农数据超预期缓解了经济下行的担忧。

中美经贸团队在伦敦再度会谈，市场风险偏好回升，美元和原油价格上涨。

美联储降息预期下降，预计6-7月将维持利率不变，9-12月可能降息两次。

加密货币市场方面，Circle的上市表现火爆，可能刺激更多资产上市潮，英国金管局计划解除对加密货币交易所交易票据的禁令，推动数字资产市场的发展。

本报告的投资建议及理由为： - 短期内中国股市和汇率将保持平稳，适合关注稳健投资。

- 中美经贸谈判可能带来政策利好，推荐关注受益于财政刺激的板块。

- 随着特朗普关税政策缓解，亚洲市场吸引外资，建议关注相关市场的投资机会。

- 日本房产投资热潮值得关注，因访日游客增加，房产收益提升。

- 美股在非农数据超预期下反弹，建议关注能源和通讯服务板块。

- 加密货币市场活跃，投资者可关注相关资产的上市潮。

- 预计美联储在6-7月将维持利率不变，关注利率政策对市场的影响。