东方证券-重拾出海链中的出口机会，中国制造的地位将继续攀升-250803

- 尽管当前国际贸易需求偏弱且不确定性高，但未来有望通过稳定的贸易协议和产业迁移提升中国制造的地位。

- “关税2.0”将催化新一轮产业迁移，促使中国在全球产业链重塑中扮演更关键角色。

- 中国在技术和基础设施方面具备优势，能够引领未来的工业革命和生产技术发展。

该投资报告分析了中国制造在全球产业链重塑中的前景，认为中国制造的地位将继续上升。

当前，国际贸易面临出口缩量和前置的挑战，市场对中长期外贸需求持悲观态度。

然而，国际环境的不确定性预计将降低，这将促进全球资本开支，并可能加速产业迁移。

报告指出，“关税2.0”政策可能成为产业迁移的催化剂，不仅是中国主动走出去，还包括其他国家之间的相互迁移。

美国的关税政策复杂且难以长期维持，这可能导致一些美国企业将生产环节迁移至中国和印度。

中国制造在新一轮全球产业链重塑中将扮演重要角色，获得更多出口份额和提升国民信心。

未来的工业生产技术将依赖于AI和机器人，而中国在技术和基础设施建设方面具有明显优势。

尽管美国试图限制其他国家与中国的供应链联系，但实际上难以实现长期切断，尤其是在与中国贸易规模较大的国家数量不断增加的背景下。

最后，报告提醒投资者关注关税政策波动、外需波动和间接经济联系断裂等风险。

整体来看，中国制造在全球市场中的地位有望持续提升。