天风证券-晨会集萃-240627

1、央行行长潘功胜描绘了未来的货币政策框架，以短期政策利率为中枢，淡化其他期限货币政策工具利率，调整利率走廊宽度，将二级市场国债买卖纳入货币政策工具箱。

2、看好“耐心资产”等高股息方向，新质生产力或有表现机会，红利板块内部新一轮扩散，中央国企分红提升逻辑最顺。

3、建议在去年基础上进一步增加特殊再融资债，进一步加大中央杠杆和转移支付，或者进一步拓宽地方杠杆空间。

4、美的蝉联618大促额行业第一，海尔逆势增长、零售引领行业，多品类份额第一，推荐大家电、小家电、厨大电等标的。