宁波银行：光大证券-宁波银行-002142-2024年年报点评：息差韧性强，分红率提升-250410

投资标的：宁波银行 推荐理由：2024年宁波银行实现营业收入666亿，同比增长8.2%；归母净利润271亿，同比增长6.2%。

净利息收入强劲增长，息差韧性强，分红率提升至22.77%。

公司在信贷扩张和市场化负债吸收方面表现优异，未来发展潜力可期。

维持“买入”评级。

宁波银行2024年年报显示，营业收入和归母净利润分别同比增长8.2%和6.2%，净利息收入表现强劲，息差保持韧性。

不良贷款率维持在0.76%，拨备覆盖率高达390%，显示出较强的风险管理能力。

分红率提升至22.77%，公司盈利能力持续向好，维持“买入”评级。

宁波银行发布了2024年年度报告，营业收入为666亿，同比增长8.2%；归母净利润为271亿，同比增长6.2%。

2024年加权平均净资产收益率为13.59%，同比下降1.49个百分点。

净利息收入同比增长17.3%，而非息收入同比下降9.9%。

贷款同比增速为17.8%，生息资产同比增速为17.1%。

付息负债同比增速为14.9%，存款同比增速为17.2%。

2024年息差为1.86%，仅收窄2个基点，显示出较强韧性。

非息收入中，净手续费及佣金收入同比下降19.3%，净其他非息收入同比下降6.2%。

不良贷款率持平于0.76%，拨备覆盖率降至390%。

2024年末，核心一级资本充足率为9.84%，分红率升至22.77%。

盈利预测方面，2025-2026年EPS预测分别为4.44元和4.82元，2027年EPS预测为5.27元，当前股价对应PB估值为0.68/0.61/0.55倍。

维持“买入”评级，风险提示包括全球贸易摩擦可能影响信贷需求及利息收入。