电力设备与新能源行业：国金证券-电力设备与新能源行业周报：光伏节后量价开门红可期，关注国网招标、特斯拉新车与创新周期-250204

- 光伏行业近期内外需和价格信号积极，节后有望迎来量价开门红，重点关注光伏玻璃、电池片等方向的投资机会。

- 风电政策改革带来边际复苏，建议关注2025年欧洲海风项目的进展。

- 特斯拉新车周期与创新周期将成为未来汽车业务的关键，关注其产能恢复和新车型发布动态。

- 氢能政策转向短期承压，但全球需求驱动和技术创新将是行业破局的关键。

- 投资风险主要来自政策调整和产业链竞争加剧。

本周电力设备与新能源行业周报的核心观点如下： 1. 光伏与储能：光伏市场需求和价格信号积极，节后有望迎来良好开局。

业绩预告已基本披露，情绪和业绩底部得到夯实。

重点推荐光伏玻璃、电池片、新技术（贱金属浆料）、海外大储等领域。

2. 风电：英国政府新政策将简化海风项目审批，预计将有16GW项目受益。

丹麦启动3GW海风项目招标，政策改革和融资压力减轻，建议关注2025年欧洲海风的复苏趋势。

3. 电网：国网发布2025年度集中采购安排，首次纳入配网带电作业机器人等新设备。

2025年输变电项目招标创近四年新高，ABB电气化业务显著增长。

4. 新能源车与锂电：特斯拉2024年预计交付178.9万辆，略低于预期。

关注新车周期（如Model Q）、产能恢复及创新周期（如CyberCab、RoboVan等）。

5. 氢能与燃料电池：美国绿氢政策短期承压，全球需求驱动国际布局与技术创新。

相关政策支持和资金优势将助力技术突破与市场扩展。

本周重要事件包括：光伏装机数据创新高，政策文件发布，光伏组件价格反弹等。

投资建议和风险提示详见报告正文。

投资标的及推荐理由如下： 1. 光伏设备： - 推荐理由：近期内外需、价格信号积极，节后有望迎来量价开门红。

业绩预告基本披露完毕，情绪底和业绩底均得到夯实。

重点推荐光伏玻璃、电池片、新技术（贱金属浆料）、海外大储等方向。

2. 风电： - 推荐理由：英国政府新政策将减少海风项目审批及开发程序，预计将有16GW项目受益。

丹麦启动3GW海风重新招标准备工作，政策改革叠加融资压力减轻，建议关注2025年欧洲海风边际复苏趋势。

3. 电网设备： - 推荐理由：国网2025年度总部集中采购批次安排与去年基本持平，首次纳入“配网带电作业机器人”和“配网设备和材料”。

国网发布2025年输变电项目招标公告，创近四年同批次新高，主网投资维持高位。

4. 新能源车： - 推荐理由：特斯拉2024年交付178.9万辆，关注新车周期、产能周期与创新周期。

新车周期中核心关注紧凑型Model Q，产能建设恢复趋势明显，创新周期中推出的CyberCab与RoboVan有望影响市场。

5. 氢能与燃料电池： - 推荐理由：全球需求驱动，聚焦国际布局与技术创新是破局关键。

政策支持和资金优势有望推动技术突破和市场扩展。

风险提示包括政策调整、执行效果低于预期及产业链价格竞争激烈程度超预期等。