中煤能源：华龙证券-中煤能源-601898-2024年三季报点评报告：三季度业绩符合预期，提质增效稳健释放利润-241028

投资标的：中煤能源（601898） 推荐理由：公司三季度业绩符合预期，煤炭产销量同比回升，成本管控有效，缓解煤价下跌影响。

长协比例高，经营稳健，具备长期成长性，估值低于可比公司，维持“增持”评级。

- 中煤能源2024年三季报显示，前三季度营业收入1404.12亿元，同比下降10.11%，归母净利润146.14亿元，同比下降12.43%。

- 三季度煤炭产销量回升，成本控制有效，缓解了煤价下跌对业绩的影响，预计未来净利润将稳步增长。

- 公司估值低于可比公司平均水平，维持“增持”评级，风险主要来自供给端扰动和宏观经济波动。

作为专业投资者，从上述报告中可以提取出以下关键信息： 1. **业绩概况**： - 2024年前三季度营业收入：1404.12亿元，同比下降10.11%。

- 2024年三季度营业收入：474.28亿元，同比增长1.2%，环比下降0.34%。

- 前三季度归母净利润：146.14亿元，同比下降12.43%。

- 三季度归母净利润：48.26亿元，同比下降0.6%，环比增长0.17%。

2. **煤炭产销量**： - 截至2024年三季度累计商品煤产量：1.02亿吨，同比增长1.1%。

- 单季度煤炭产量：0.36亿吨，同比增长5.17%。

- 累计商品煤销量：2.06亿吨，同比下降4.3%。

- 单季度销量：0.72亿吨，同比增长5.61%。

3. **煤炭价格与成本**： - 自产煤销售价格：571元/吨，同比下降32元/吨，下降5.3%。

- 单位销售成本：286.60元/吨，同比减少8.19元/吨，下降2.8%。

- 人工成本增加：17.7%。

- 吨煤折旧及摊销成本同比减少：11%。

- 吨煤运输费用及港杂费用同比减少：7.6%。

4. **煤化工产品**： - 聚烯烃销售量：113.5万吨，同比增加2.7%，销售价格6971元/吨，同比增长0.8%。

- 尿素销售量：151万吨，销售价格2134元/吨，同比下降11.4%。

- 甲醇销售量：120.6万吨，同比下降17.7%，销售价格1767元/吨，同比增长0.9%。

- 硝铵销售量：42.2万吨，同比增加1.7%，销售价格2101元/吨，同比下降11.9%。

5. **盈利预测**： - 预计2024-2026年归母净利润分别为：193.86亿元、203.90亿元、207.13亿元。

- 当前股价对应PE为9.2/8.7/8.6倍。

6. **投资评级**： - 维持“增持”评级，认为公司估值低于可比公司平均估值。

7. **风险提示**： - 供给端扰动超预期。

- 下游需求大幅下滑。

- 在建矿井未能顺利投产。

- 宏观经济波动风险。

- 国际煤价大幅波动。

- 数据引用风险。

这些信息可以帮助投资者更好地理解中煤能源的财务状况、市场表现以及未来的投资前景。