五矿期货-铜周报：库存低位，近端价格偏强-250621

【期货品种】：铜 【交易方向】：看多 【理由】：库存持续低位，供应紧张，国内下游需求有所回升，现货升水情况良好。

【期货品种】：铜精矿 【交易方向】：看空 【理由】：加工费小幅下滑，且供应商减产可能导致市场预期向下。

【期货品种】：电解铜 【交易方向】：中性 【理由】：进口亏损持续，整体供需平衡，价格波动幅度有限。

【期货品种】：废铜 【交易方向】：看多 【理由】：精废价差缩窄，供应偏紧，市场需求逐渐回暖。

- 铜精矿供应紧张，导致加工费下降，供应商削减精炼铜产量以应对。

- 三大交易所库存整体减少，现货市场升水情况维持，显示短期需求偏强。

- 国内电解铜进口减少，废铜供应紧张，整体市场需求回暖，精铜杆企业开工率回升。