煤炭行业：山西证券-煤炭行业周报：运价先行，迎峰度夏用煤需求提升-240526

1. 煤炭需求受宏观政策利好和迎峰度夏补库需求提升影响，价格维持相对强势。

2. 焦煤、焦炭供需改善进度缓慢，受产地安监严格和美元降息预期影响，价格止涨回调。

3. 预计国内煤炭价格进一步回落空间不大，煤炭需求刚性较强，建议关注炼焦煤底部确认和夏季补库支撑动力煤价格。

煤炭行业周报指出，煤炭运价上涨，需求增加，但产地安监严格，供应增量有限。

预计煤炭价格回落空间不大，投资建议关注炼焦煤底部确认、夏季补库支撑动力煤价格和高股息个股。

风险提示包括供给释放超预期和需求端改善不及预期等。

投资标的及推荐理由： 1、炼焦煤底部确认，后续有望偏强运行，山西区域产量有望加速释放，关注【潞安环能】、【山煤国际】、【山西焦煤】、【平煤股份】、【淮北矿业】、【恒源煤电】； 2、夏季补库有望支撑动力煤价格，关注【陕西煤业】、【晋控煤业】、【广汇能源】、【新集能源】； 3、高股息关注【中国神华】。