大越期货-沪铜早报-250318

【期货品种】：沪铜 【交易方向】：看多 【理由】：冶炼企业减产、制造业PMI上升、主力持仓偏多，短期铜价有上行空间。

【期货品种】：沪铜 【交易方向】：看空 【理由】：库存回升、全球经济不乐观导致下游消费压力、贸易关税影响供应。

【期货品种】：沪铜 【交易方向】：中性 【理由】：废铜政策放开，基差和现货贴水，市场整体情绪偏中。

1. 冶炼企业减产和废铜政策放宽，制造业PMI回升至50.2%，整体基本面中性。

2. 铜库存持续减少，但高库存水平对价格形成压制，短期铜价可能走强。

3. 地缘政治和美联储降息带来利好，但全球经济前景不佳和铜材出口退税取消风险需警惕。