迈科期货-宏观经济、贵金属5月月报：关税影响初步显现，贵金属高位运行-250506

【期货品种】：沪金 【交易方向】：看多 【理由】：关税影响逐步显现，避险情绪回落，但若贸易谈判未能达成协议，避险情绪将升温，推动贵金属价格上涨。

【期货品种】：沪银 【交易方向】：看多 【理由】：金银价格在五一假期探底回升，短期内宏观风险情绪有所缓和，若贸易谈判进展顺利，将进一步支持银价上涨。

【期货品种】：贵金属综合 【交易方向】：中性 【理由】：短期内市场情绪波动较大，关税谈判及中美贸易关系的进展将对贵金属价格产生重要影响，需密切关注相关风险事件。

- 关税对经济的影响逐步显现，贵金属价格在高位运行后出现调整，但随着美国经济数据好转，价格有所回升。

- 短期内，贵金属价格受贸易谈判和避险情绪的影响，未来走势将取决于中美贸易关系及其他国家的谈判进展。

- 预计5月份贵金属市场将偏多震荡，沪金和沪银主力合约运行区间分别为7658-835和7800-8600。