捷佳伟创：平安证券-捷佳伟创-300724-业绩高速增长，海外市场与多元化业务持续开拓-250425

投资标的：捷佳伟创（300724） 推荐理由：公司2024年业绩高速增长，归母净利润同比增长69.18%。

海外市场和多元化业务持续开拓，研发投入增加，强化技术平台型企业地位。

预计未来业绩稳健，维持“推荐”评级。

- 捷佳伟创2024年业绩高速增长，营业收入同比增长116.26%，归母净利润增长69.18%，2025年一季度继续保持良好增长势头。

- 公司积极拓展海外市场和多元化业务，研发投入持续增加，助力其在光伏和半导体设备领域的技术进步。

- 尽管面临行业竞争加剧和订单规模承压的风险，公司仍维持“推荐”评级，预计未来业绩将保持稳定增长。

捷佳伟创（300724）在2024年实现营业收入188.87亿元，同比增长116.26%；归母净利润27.64亿元，同比增长69.18%。

2025年一季度，公司营业收入为40.99亿元，同比增长58.95%；归母净利润7.08亿元，同比增长22.42%。

公司计划每10股派发现金红利12元（含税），不送红股。

公司在2024年期间费用率显著下降，从2023年的7.91%降至4.73%。

尽管下游部分电池组件客户面临经营压力，公司仍实现了良好的业绩表现。

2025年一季度，公司的毛利率和净利率分别提升至27.52%和17.28%。

公司在海外市场积极拓展，尤其是在日本、新加坡和马来西亚设立子公司，预计海外业务的订单规模和利润率将进一步提升。

2024年公司的研发投入为6.49亿元，同比增长38.94%，在光伏电池装备、半导体装备及锂电设备领域取得了多项技术突破。

未来的投资建议显示，预计2025-2027年归母净利润分别为21.28亿元、14.59亿元和14.13亿元，EPS为6.12元、4.20元和4.07元，动态PE分别为9.4倍、13.7倍和14.1倍。

公司在新技术研发和市场拓展方面持续推进，维持“推荐”评级。

风险方面包括下游装机需求不及预期、扩产速度放缓、行业竞争加剧以及客户订单可能取消或延迟验收等。