温氏股份：华安证券-温氏股份-300498-Q2盈利逾25亿元，畜禽成本稳步回落-240828

投资标的：温氏股份（300498） 推荐理由：公司2024年Q2盈利超25亿元，生猪和肉鸡业务均实现扭亏为盈，养殖成本稳步回落，预计生猪价格将迎来新一轮上行周期，未来净利润大幅增长，维持“买入”评级。

- 温氏股份2024年Q2实现归母净利润25.63亿元，生猪和肉鸡业务均有显著改善，生猪盈利预计约18亿元，肉鸡盈利约8亿元。

- 公司肉猪销量和销售收入分别同比增长22%和29.4%，养殖综合成本稳步回落，预计未来生猪价格将维持高位。

- 预计2024-2026年生猪出栏量和肉鸡出栏量持续增长，归母净利润大幅提升，维持“买入”评级。

以下是从上文中提取的关键信息： 1. **公司基本情况**： - 公司名称：温氏股份（300498） - 2024年Q2归母净利润：25.63亿元 - 2024年上半年总收入：467.4亿元，同比增长13.5% - 资产负债率：58.95%，较Q1下降4.42个百分点 2. **生猪业务**： - 2024年Q2生猪业务盈利约18亿元 - 2024年上半年肉猪销量：1437.42万头，同比增长22.0% - 毛猪销售均价：15.32元/公斤，同比上升5.1% - 1-7月生猪出栏量：1670万头，同比增长20% - 2024Q1、Q2生猪出栏量：718万头、719万头，同比分别增长28.3%、16.2% - 生猪养殖综合成本：Q1为15.2元/公斤，Q2降至14元/公斤以内 3. **肉鸡业务**： - 2024年Q2肉鸡业务盈利约8亿元 - 2024年上半年肉鸡出栏量：5.48亿羽，同比减少1.0% - 毛鸡销售均价：13.29元/公斤，同比上升1.5% - 2024Q1、Q2肉鸡出栏量：2.67亿羽、2.8亿羽，同比分别增长0.2%、-1.1% - 肉鸡完全成本：4-5月降至约12元/公斤，预计6月降至12元/公斤以内 4. **市场情况与预测**： - 生猪价格有望维持高位，预计2024年生猪出栏量3300万头、3700万头、4000万头 - 预计肉鸡出栏量12.42亿羽、13.04亿羽、13.69亿羽 - 归母净利润预测：2024年102.57亿元，2025年154.5亿元，2026年129.55亿元 5. **投资建议**： - 维持“买入”评级不变，预计生猪价格将迎来新一轮上行周期。

6. **风险提示**： - 疫情风险 - 鸡价上涨晚于预期 - 猪价持续低迷 这些信息为投资者提供了关于温氏股份的财务表现、市场前景和潜在风险的全面概述。