南华期货-纸浆产业周报：驱动僵持，库存支撑-250606

【期货品种】：纸浆 【交易方向】：看空 【理由】：期货价格震荡下行，库存持续减少，需求端淡季压力较大，短期供需驱动偏僵持。

【期货品种】：针叶浆 【交易方向】：看空 【理由】：供应量正常且预计6月到港量减少，需求疲软导致价格支撑不足。

【期货品种】：阔叶浆 【交易方向】：看空 【理由】：供应量在6月无量，虽然5月出口有所增长，但整体需求表现不佳，价格承压。

【期货品种】：成品纸 【交易方向】：中性 【理由】：成品纸价格持平，利润小幅增加，但下游产量变化不大，整体需求未见明显改善。

- 上周纸浆期货价格震荡下行，持仓量减少，多头减仓占优，市场动能偏弱。

- 供应端针叶浆供应正常，阔叶浆预计7月恢复部分供应，整体库存持续去库为价格提供短期支撑。

- 需求端表现不一，成品纸价格压力较大，短期供需关系偏僵持，木浆采购积极性低。