美埃科技：华福证券-美埃科技-688376-海外收入高增，横向拓展下游应用领域-240820

投资标的：美埃科技（688376） 推荐理由：公司海外收入高速增长，技术优势明显，存量替换市场保障业绩稳定，积极拓展下游应用领域。

预计未来三年营业收入和净利润持续增长，维持“买入”评级。

- 美埃科技2024年上半年实现营业收入7.57亿元，同比增长16.17%，归母净利润0.93亿元，同比增长20.64%。

- 海外收入大幅增长，达到1.40亿元，同比上升85.76%，占比18.50%。

- 公司积极拓展下游应用领域，预计未来三年营业收入和净利润持续增长，维持“买入”评级。

1. 公司2024年中报数据：营业收入、归母净利润、扣非归母净利润的同比增长率。

2. 公司2024年上半年经营性现金流净额为-0.86亿元，短期承压原因，以及预计随着在手订单逐步释放，现金流有望转好的信息。

3. 公司研发投入情况：研发投入金额、同比增长率，以及新增授权发明专利数量。

4. 公司海外收入情况：境外收入金额、同比增长率，海外市场布局情况，以及通过国际著名厂商的合格供应商认证情况。

5. 公司产品特点和市场拓展情况：过滤器产品的存量替换市场拓展情况，以及为不同领域的国内外龙头企业提供产品和服务的信息。

6. 盈利预测与投资建议：公司2024-2026年的营业收入、归母净利润、EPS预测数据，以及对公司的“买入”评级。

7. 风险提示：下游半导体行业波动风险、产能释放不及预期的风险、技术升级迭代风险。