司太立：平安证券-司太立-603520-业绩拐点已现，短期看成本，中长期看API+制剂放量-240430

投资标的：司太立-603520 推荐理由：公司业绩拐点已现，短期成本改善提供业绩弹性，中长期海内外API+制剂持续放量，具备明显经营拐点，有望带来收入端快速增长，值得投资关注。

1. 司太立业绩拐点已现，短期看成本，中长期看API+制剂放量。

2. 碘价下降带来利润弹性，公司业绩符合市场预期，有望持续恢复。

3. 碘价下降预计给公司带来巨大业绩弹性，海内外API+制剂持续放量，维持“推荐”评级。

1. 公司2023年报和2024一季度报告的业绩数据 2. 公司的利润分配预案 3. 平安观点：业绩拐点已现，看好碘价下降带来的利润弹性 4. 公司短期成本变化对净利润的影响 5. 公司原料药+制剂一体化持续推进，产品管线日益丰富的发展战略 6. 公司海内外API+制剂持续放量的预期 7. 分析师调整的公司2024-2026年净利润预测 8. 风险提示：碘价下降节奏不及预期，EU-GMP认证速度不及预期，国内制剂放量不及预期。